讲述了小和尚十方（梁朝伟 饰）随师父白云（刘洵 饰）护送金佛前往五台山的途中，与痞子道士燕赤霞（张学友 饰）结下梁子。在一次夜宿鬼寺兰若寺时，十方与女鬼小卓（王祖贤 饰）发生冲突，但他并未受到其诱惑，反而念咒将其制服。随后，十方失手将金佛丢失，寻回时金佛已被破坏成两段。树妖姥姥趁机发动攻击，师父白云被捉走。十方在小卓的帮助下逃脱，并在寻找修复金佛的过程中被骗，但最终在燕亦霞的相助下找到解救办法。小卓的死敌小蝶（利智 饰）与姥姥联手，导致三人陷入危局。最后，十方化身佛祖金身，与树妖展开最后的对决，力求拯救师父与众生。